ANALISIS - OHLA 2025: análisis y perspectivas de una constructora que busca volver a brillar

OHLA (Obrascón Huarte Lain) es uno de esos valores del Mercado Continuo que muchos inversores han dado por perdido tras años de problemas financieros y desplome bursátil. Sin embargo, la compañía atraviesa un proceso de transformación que merece ser analizado con calma: deuda más controlada, cartera de proyectos sólida y exposición a mercados con fuerte demanda de infraestructuras. Una cartera que asegura ingresos La empresa cuenta con un backlog (cartera de obras) cercano a los 9.200 millones de euros, lo que asegura actividad y facturación para varios años. Buena parte de estos proyectos se concentran en infraestructuras hospitalarias, transporte y concesiones, con especial foco en Estados Unidos y Latinoamérica, además de España y Europa. Mejor situación financiera OHLA no es ya aquella constructora al borde del colapso. En los últimos ejercicios ha trabajado en la reducción de deuda, refinanciaciones más favorables y un mayor control de costes. Aunque sigue habiendo riesgo, el panorama es hoy mucho más estable que hace unos años. ¿Qué puede hacer subir la acción? -Ejecución sin sobresaltos de los proyectos ya firmados, mejorando márgenes. -Nuevas adjudicaciones relevantes, especialmente en EE. UU. -Refinanciación de deuda en condiciones más competitivas, reduciendo el coste financiero. - Una mejora en la percepción del mercado hacia las small caps españolas, con entrada de dinero especulativo e institucional. Riesgos a vigilar - Posibles sobrecostes en proyectos que dañen la rentabilidad. - La acción aún arrastra el estigma del pasado como “chicharro”. - Tipos de interés elevados, que encarecen la financiación. Posibles escenarios de cotización Si bien es imposible poner cifras exactas, podemos trazar varios escenarios en base a la ejecución y al entorno de mercado: Escenario conservador (riesgos persisten): la acción se mantendría en la zona actual de 0,35 € – 0,45 €, con alta volatilidad. Escenario de estabilidad (cumple previsiones y mantiene márgenes): podría buscar niveles de 0,70 € – 0,90 €. Escenario optimista (mejora clara de resultados, deuda controlada y nuevos contratos relevantes): la acción podría aspirar a superar el 1,20 € – 1,50 €. Conclusión OHLA es hoy un valor de alto riesgo pero también alto potencial. Tras varios años de ajustes, la compañía muestra una base más sólida: deuda más controlada, proyectos asegurados y un foco en mercados con fuerte demanda. No es una acción para inversores conservadores, pero para quienes buscan oportunidades en empresas infravaloradas, OHLA podría convertirse en una sorpresa positiva si cumple objetivos.